【運用報告】最大ドローダウンからの完全V字回復！マクロの波に乗る「内需・バリュー株」防衛戦記（2026年8月第1週）

こんにちは！今週も当ポートフォリオの週間運用報告と、最新のグローバル・マクロ分析をお届けします。

今週（2026年8月3日〜8月7日）は、まさに**「巨大なマクロの波がいかにして個人のポートフォリオを救うか」を実体験する1週間となりました。週半ばには一時-4%を超える手痛いドローダウン（下落）に見舞われましたが、徹底したマクロ分析に基づく「ホールドと押し目買い」を敢行した結果、週末には見事な「完全V字回復」**を達成しました。

相場の裏側で何が起きていたのか、そしてどの銘柄が救世主となったのか。緊迫の1週間を振り返ります。

1. 週間サマリー：マクロの波がもたらしたV字回復の深層

今週の相場を決定づけたのは、以下の2つの大きなマクロ要因です。

米国経済の「ノーランディング（無着陸拡大）」の完全証明
日米中央銀行の政策コントラスト（日銀利上げ vs FRB利下げ観測）

米国経済の強さがS&P 500を史上最高値へと押し上げる一方、為替は日銀の利上げ効果で157円台で安定。この「過度なインフレ懸念の後退」と「為替の安定」が、日本の内需・バリュー株への強烈な資金流入を引き起こしました。これが、私のポートフォリオの急回復を牽引した最大の理由です。

2. グローバル・マクロ5大指標：業績駆動型の強気相場へ

主要なマクロ指標は、相場が新たなステージへ移行したことを鮮明に示しています。

S&P 500（7,757.64pt）: 8月5日には史上最高値（7,736.52pt）を更新！25日移動平均線を防衛床とし、上値抵抗線のない「青天井」の業績駆動型・強気相場へ突入しました。
米10年債利回り（4.673%）: 警戒水域手前で上昇が一服。これにより、株式市場への金利の重力が緩みました。
VIX指数（15.60〜16.50）: 重要イベントを通過したことでボラティリティがクラッシュ（急低下）。買戻し資金が下値を強固にサポートしています。
USD/JPY（157円台）: 163円超の介入警戒と日銀利上げにより、157円台で「沈着定着」。極端な円安・輸入インフレ懸念が払拭されました。

3. ファンダメンタルズの確定：米国経済の驚異的な強さ

今週発表された米国の経済指標は、まさに完璧（ASPIRE）と言える内容でした。

ISM製造業景況指数（55.6）： 2022年5月以来の強い拡大を示し、レセッション（景気後退）懸念を完全に排除。
ISM非製造業景況指数（54.8）： 米国経済の7割を占めるサービス業の強固な拡大を証明。
新規失業保険申請件数（22.1万件）： 予想を下回り、労働市場の「行き過ぎないマイルドな適温」を確認。

これにより、米国経済は失職を回避しつつ秋の利下げを待つ**「ゴルディロックス（適温相場）」**であることが確定しました。

4. ミクロの軌跡：恐怖の-4.06%からの完全生還タイムライン

全体相場は強気でも、個別のポートフォリオは波乱万丈でした。今週の私の資産推移（PnL）をご覧ください。

月曜〜火曜（The Bottom）： 週初から下落が始まり、火曜日には**「-4.06%（評価損益 -4,935円）」**という最大ドローダウンを記録。しかし、マクロ環境の強さを信じ、LIXIL、ENEOS、NTT、日本製鉄の主力陣を「徹底防戦（ホールド）」しました。
水曜（Early Recovery）： 押し目買いのチャンスと判断し、JVC KW、三井住友トラストGを新規追加。
木曜（Momentum Shift）： ここで相場が反転！日本製鉄が+16.24%と急騰を開始し、一気にマイナス幅を縮小。
金曜（完全回復）： 週末にはついに**「-0.00%（評価損益 -5円）」**まで戻し、完璧なV字回復を成し遂げました。